重點(diǎn)提示：

1.歐佩克及其減產(chǎn)同盟國部長級會(huì)議決定超計(jì)劃增產(chǎn)

2.歐盟原則上就禁止進(jìn)口東歐石油達(dá)成一致

3.美國能源企業(yè)31周來首度降低石油和天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)量

本周市場關(guān)注點(diǎn)：美國夏季駕駛季節(jié)開始，歐盟原則上就禁止進(jìn)口東歐石油達(dá)成一致，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國部長級會(huì)議。

美國夏季駕駛季節(jié)將于本周末開始，歐盟通過對東歐石油逐步禁運(yùn)計(jì)劃的可能性增加，上周五國際油價(jià)繼續(xù)上漲，歐美原油期貨漲至兩個(gè)多月來最高。本周一美國陣亡將士紀(jì)念日，包括洲際交易所在內(nèi)的美國市場休市，WTI原油期貨無結(jié)算價(jià)，電子盤交易正常進(jìn)行，受需求樂觀影響，原油期貨盤中繼續(xù)上漲。歐盟原則上就禁止進(jìn)口東歐石油達(dá)成一致，布倫特原油期貨繼續(xù)上漲，盤中一度突破每桶125美元；然而市場等待歐佩克對增產(chǎn)的進(jìn)一步表態(tài)，周二尾盤油價(jià)漲幅縮窄，WTI收低。歐盟同意分階段部分禁止購買東歐石油，衛(wèi)生事件緩解，一系列因素推高國際油價(jià)，然而市場等待歐佩克及其減產(chǎn)同盟國部長級會(huì)議，周三國際油價(jià)漲幅受限。盡管歐佩克及其減產(chǎn)同盟國超計(jì)劃增加原油日產(chǎn)量,周四國際油價(jià)盤中下跌，但是美國原油庫存繼續(xù)下降，歐美原油期貨跌后反彈而收高。

過去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈漲2.78美元，漲幅2.44%；每桶結(jié)算均價(jià)115.47美元，比前一周高3.926美元，結(jié)算價(jià)最高每桶116.87美元，最低每桶114.67美元。倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈漲0.21美元，漲幅0.18%；每桶結(jié)算均價(jià)119.57美元，比前一周高5.38美元，結(jié)算價(jià)最高每桶122.84美元，最低每桶116.29美元。

1.消息面影響：

（1）第29次歐佩克和非歐佩克部長級會(huì)議于2022年6月2日通過視頻會(huì)議舉行。會(huì)議注意到最近全球主要經(jīng)濟(jì)中心在防控緩解后重新開放，進(jìn)而在季節(jié)性檢修之后，預(yù)計(jì)全球煉油廠原油加工量將增加，會(huì)議強(qiáng)調(diào)了原油和成品油市場穩(wěn)定和平衡的重要性。因此，會(huì)議決定：重申2020年4月12日第10次歐佩克和非歐佩克部長級會(huì)議的決定，并在隨后的會(huì)議上進(jìn)一步批準(zhǔn)，包括2021年7月18日第19次歐佩克和非歐佩克部長級會(huì)議的決定。會(huì)議再次確認(rèn)第19次歐佩克和非歐佩克部長級會(huì)議批準(zhǔn)的產(chǎn)量調(diào)整計(jì)劃和月度產(chǎn)量調(diào)整機(jī)制以及將2022年7月月度日均總產(chǎn)量上調(diào)43.2萬桶的決定。

然而，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國還決定，將9月份計(jì)劃的整體產(chǎn)量調(diào)整平均分配每日43.2萬桶的產(chǎn)量增加在2022年7月和2022年8月的月份。因此，7月份的產(chǎn)量將按照產(chǎn)量分配表上調(diào)至每日64.8萬桶。會(huì)議決定2022年6月30日舉行第30次歐佩克和非歐佩克部長級會(huì)議。

（2）歐盟30日和31日在比利時(shí)首都布魯塞爾召開特別峰會(huì)，討論歐盟對俄制裁等議題。歐洲理事會(huì)主席夏爾·米歇爾30日深夜在社交媒體推特發(fā)文說，歐盟成員國領(lǐng)導(dǎo)人同意立即禁止進(jìn)口75%的東歐石油，由管道供應(yīng)的石油暫時(shí)例外。當(dāng)前歐盟進(jìn)口的石油大約三成來自東歐，其中大約三分之二的石油經(jīng)油輪從海路運(yùn)抵，三分之一經(jīng)由“友誼”輸油管道輸送。這條輸油管道北線通往德國和波蘭，南線經(jīng)由烏克蘭連接捷克、斯洛伐克和匈牙利。據(jù)路透社報(bào)道，如果接入上述管道的德國、波蘭年底前放棄購買東歐石油，歐盟對東歐的“禁油令”將包含90%的石油。

（3）美國能源企業(yè)31周來首度降低石油和天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)量，但仍然連續(xù)22個(gè)月增加，創(chuàng)下歷史上最長的增加趨勢。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量574座，比前周減少2座；比去年同期增加215座。報(bào)告顯示，阿卡馬盆地伍德福德（Arkoma Woodford）盆地增加1座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地增加1座；科羅拉多州奈厄布拉勒(DJ-Niobrara)盆地增加1座；得克薩斯州的伊格爾福特(Eagle Ford）盆地增加1座；俄克拉荷馬州西部的花崗巖沖擊盆地（Granite Wash）盆地減少1座；海恩斯維爾(Haynesville)盆地減少1座；堪薩斯州的密西西比（Mississippian）盆地增加1座；二疊紀(jì)盆地減少1座；本周美國海上平臺16座，比前周減少2座；比去年同期增加2座。貝克休斯數(shù)據(jù)還顯示，同期美國天然氣鉆井?dāng)?shù)151座，比前周增加1座；比去年同期增加53座。其中美國陸地石油和天然氣平臺共計(jì)710座，比前周增加1座；比去年同期增加268座。美國油氣鉆井平臺總計(jì)727座，比前周減少1座；比去年同期增加270座，增幅59%。

5月份美國油氣鉆井平臺總數(shù)增加29座，創(chuàng)下2月以來最大月度增幅，其中石油鉆井平臺數(shù)量連續(xù)21個(gè)月增加，天然氣鉆井平臺數(shù)量連續(xù)第9個(gè)月增加。

2.歐佩克產(chǎn)量：

美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，4月份歐佩克原油日均總產(chǎn)量2849萬桶，比3月份原油日均總產(chǎn)量增加27.5萬桶。4月份阿爾及利亞原油日產(chǎn)量99萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加1萬桶。4月份安哥拉原油日產(chǎn)量120萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加5萬桶。4月份剛果原油日產(chǎn)量28萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量減少1萬桶。4月份赤道幾內(nèi)亞原油日產(chǎn)量9萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量減少0萬桶。4月份加蓬原油日產(chǎn)量20萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加1萬桶。4月份伊拉克原油日產(chǎn)量440萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加10萬桶。4月份科威特原油日產(chǎn)量266萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加2萬桶。4月份利比亞原油日產(chǎn)量91萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量減少17萬桶。4月份尼日利亞原油日產(chǎn)量120萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量減少2萬桶。4月份沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量1020萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加20萬桶。4月份阿聯(lián)酋原油日產(chǎn)量301萬桶，比3月份原油日產(chǎn)量增加4萬桶。

3.投機(jī)面影響：

截至5月24日當(dāng)周，投機(jī)商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計(jì)475577手，比前一周增加4805手；相當(dāng)于增加480.5萬桶原油。

管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加6.85%。據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截至5月24日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量2628827手，比前一周增加了25514手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭197072手，比前周增加12639手。其中持有多頭增加8831手，空頭減少3808手。

管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加7.96%。據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截至5月24日當(dāng)周，布倫特原油期貨持倉量1905789手，比前一周增加了34985手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭190141手，比前周增加14019手。其中持有多頭增加9121手，空頭減少4898手。

投機(jī)商在紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨中持有的凈多頭增加2.8%。美國商品期貨管理委員會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，截至5月24日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1711863手，減少18802手。大型投機(jī)商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭334761手，比前一周增加9124手。其中多頭增加6351手；空頭減少2773手。

管理基金在紐約商品交易所美國輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈多頭減少了3.09%，而在洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油持有的期貨和期權(quán)中凈多頭增加了64.81%。根據(jù)新的分類，截至5月24日當(dāng)周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭從前一周的284830手減少到276018手；其中多頭減少4764手；空頭增加4048手。管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭從前一周的1509手增加到2487手；其中多頭減少260手；空頭減少1238手。

4.原油和成品油供應(yīng)量：

（1）美國繼續(xù)釋放戰(zhàn)略原油庫存，商業(yè)原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存全面下降。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國原油庫存總量9.41325億桶，比前一周下降1049萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.14733億桶，比前一周下降507萬桶；美國汽油庫存總量2.18996億桶，比前一周下降71萬桶；餾分油庫存量為1.06392億桶，比前一周下降53萬桶。原油庫存比去年同期低13%；比過去五年同期低約15%；汽油庫存比去年同期低6%；比過去五年同期低約9%；餾分油庫存比去年同期低20%，比過去五年同期低約24%。美國商業(yè)石油庫存總量增長62萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1603.3萬桶，比前一周減少23.6萬桶；煉油廠開工率92.6%，比前一周下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。上周美國原油進(jìn)口量平均每天621.8萬桶，比前一周減少26.8萬桶，成品油日均進(jìn)口量275.1桶，比前一周增長74.8萬桶。備受關(guān)注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存2503.4萬桶，增長25.6萬桶。過去的一周，美國石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備5.26592億桶，下降了542萬桶。

截至5月27日當(dāng)周，美國原油出口量日均399萬桶，比前周每日出口量減少35.1萬桶，比去年同期日均出口量增加144.6萬桶，過去的四周，美國原油日均出口量368.3萬桶，比去年同期增加33%。今年以來美國原油日均出口314.9萬桶，比去年同期增加9.5%。過去的一周，美國原油凈進(jìn)口量日均222.8萬桶，比前周增加8.3萬桶。美國成品油凈出口總量日均363.6萬桶，比前周減少59.6萬桶。美國原油和成品油凈進(jìn)口總量日均140.7萬桶，比前周減少67.9萬桶。

截至5月27日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量1190萬桶，與前周日均產(chǎn)量持平，比去年同期日均產(chǎn)量增加110.0萬桶；截至5月27日的四周，美國原油日均產(chǎn)量1187.5萬桶，比去年同期高8.4%。

（2）美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國原油和汽油庫存減少，餾分油庫存增加。截至5月27日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存4.006億桶，比前周減少120萬桶，汽油庫存減少25.6萬桶，餾分油庫存增加85.8萬桶。

5.需求方面：

美國汽油需求和餾分油需求量增加。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月27日的四周，美國成品油需求總量平均每天1952.2萬桶，比去年同期高3.0%；車用汽油需求四周日均量887.6萬桶，比去年同期低3.1%；餾分油需求四周日均數(shù)385.7萬桶, 比去年同期低5.3%；煤油型航空燃料需求四周日均數(shù)比去年同期高19.0%。單周需求中，美國石油需求總量日均1951.2萬桶，比前一周低17.2萬桶；其中美國汽油日需求量897.7萬桶，比前一周高17.9萬桶；餾分油日均需求量396.9萬桶，比前一周日均高10.2萬桶。

6.各方評論：

道明證券高級商品分析師Daniel Ghali稱，最近一個(gè)月，歐洲一直討論禁運(yùn)東歐石油，市場日益將額外的制裁視為風(fēng)險(xiǎn)。在歐美夏季需求高峰到來之前，汽油、柴油和航空燃油的需求不斷上升，對東歐石油的進(jìn)一步禁令將使油市供應(yīng)更趨緊張。

大宗商品數(shù)據(jù)提供商Kpler的美洲首席石油分析師馬特·史密斯（Matt Smith）表示："美國政府幾乎沒有什么工具，因?yàn)橥苿?dòng)汽油價(jià)格的最大因素是全球基本面。你可以就國內(nèi)供應(yīng)做出決定，但如果對全球形勢沒有影響，就不會(huì)對國內(nèi)汽油價(jià)格產(chǎn)生影響。”

加拿大皇家銀行資本市場全球能源策略師Michael Tran周二在一份報(bào)告中表示，歐盟禁令將使東歐每天約120萬至150萬桶的石油出口受阻，這些原油將不得不在其它地方尋找出口，尤其是亞洲。隨著時(shí)間的推移，東歐的庫存將填滿，產(chǎn)量就會(huì)開始下降。東歐國家的浮動(dòng)原油庫存目前接近200萬桶，低于一個(gè)月前的350萬桶，而成品油庫存則維持在400萬桶附近。他說，印度正在購買創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的大幅折價(jià)的原油，該國煉油廠正超負(fù)荷運(yùn)行，從極高的裂解價(jià)差中取得超額收益，并向歐洲出口汽油和柴油。這意味著歐盟的政策實(shí)際上讓印度成為歐洲日益重要的能源來源，這種情況史無前例，也解釋了為何印度近幾個(gè)月石油出口量一直處于歷史最高水平。只要地緣局勢持續(xù)下去，全球貿(mào)易流動(dòng)的重新洗牌對所有相關(guān)國家將意味著更高的通脹。這將使石油采購成本進(jìn)一步上升，并對油價(jià)構(gòu)成上行壓力。

國際能源署總干事畢羅爾在周二接受媒體采訪時(shí)表示，現(xiàn)在世界面臨的能源危機(jī)比1970年代“嚴(yán)重得多”。他說，“那時(shí)候僅僅與石油相關(guān)?，F(xiàn)在我們同時(shí)面臨著石油危機(jī)、天然氣危機(jī)以及電力危機(jī)?！碑吜_爾在接受媒體采訪的時(shí)候說，整個(gè)世界，尤其是歐洲，很有可能面臨一個(gè)汽油、燃料和航空燃料短缺的夏季。他還說，隨著歐洲、美國主要節(jié)日的到來，燃料需求將快速上升。

7.油價(jià)預(yù)測：

花旗集團(tuán)大宗商品全球主管Ed Morse在接受媒體采訪時(shí)表示，當(dāng)前超過110美元的布倫特原油已經(jīng)大幅被高估。Ed Morse說，“我想說的是，布倫特原油公允價(jià)值只有70美元左右，而不是120美元左右?！?/span>