[導(dǎo)語]?5月以來，消息政策面存在利好支撐，但汽、柴油終端需求恢復(fù)不及往年水平，同時(shí)下游進(jìn)購維持謹(jǐn)慎心態(tài)，市場投機(jī)性需求維持弱勢，拖累市場氛圍，故5月以來國內(nèi)汽、柴油批發(fā)均價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩行情。月中旬零售限價(jià)上調(diào)政策落實(shí)后，國內(nèi)汽、柴油批發(fā)均價(jià)漲幅有限，但零售限價(jià)均價(jià)上移明顯，批零價(jià)差較月初有所擴(kuò)大。

5月以來，國內(nèi)主營及山東地?zé)挸善酚蛢r(jià)格未能形成持續(xù)性單邊行情。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月以來，國內(nèi)主營汽、柴油及山東地?zé)挷裼途鶅r(jià)月內(nèi)波動(dòng)幅度維持在100-200元/噸，山東地?zé)捚团l(fā)價(jià)格重心較月初震蕩下移較為明顯，月內(nèi)高值與低值價(jià)差接近400元/噸。從批零價(jià)差來看，截至2022年5月20日，國內(nèi)主營汽、柴油批零價(jià)差分別為2092元/噸、960元/噸，山東地?zé)捚?、柴油批零價(jià)差分別為2963元/噸、1389元/噸，批零價(jià)差均較月初出現(xiàn)擴(kuò)大行情。

圖 1

5月以來，原油價(jià)格延續(xù)高位高波動(dòng)性行情，月中旬國內(nèi)成品油零售限價(jià)年內(nèi)第八次上調(diào)政策落實(shí)，其中汽、柴油分別上調(diào)285、270元/噸?？傮w來看，消息政策面對國內(nèi)成品油市場有所支撐。柴油終端需求雖處于恢復(fù)中，但仍不及去年同期水平。汽油方面，國內(nèi)部分地區(qū)出行受限，同時(shí)在汽油消費(fèi)成本高企的狀況下，私家車出行率維持偏低水平，進(jìn)一步制約汽油終端消費(fèi)。另一方面，由于原油持續(xù)性的高波動(dòng)行情，下游客戶采購多維持謹(jǐn)慎心態(tài)，市場投機(jī)性需求表現(xiàn)偏弱。同時(shí)隨著進(jìn)入月下旬，國內(nèi)多數(shù)主營單位銷售任務(wù)壓力逐漸增加。受此影響，雖然主營單位成品油批發(fā)價(jià)格在零售限價(jià)上調(diào)后跟隨上推，但幅度有限且不具有持續(xù)性上推的動(dòng)力。綜合來看，5月以來，消息政策面存在支撐，但市場成交狀況及銷售任務(wù)壓力有所拖累，國內(nèi)主營汽、柴油批發(fā)均價(jià)呈現(xiàn)震蕩行情，且整體波動(dòng)幅度在100元/噸以內(nèi)。山東地?zé)挿矫?，柴油批發(fā)均價(jià)維持震蕩走勢，波動(dòng)幅度在200元/噸。汽油終端需求支撐弱于柴油方面，價(jià)格震蕩下移相對明顯。

圖 2

從批零價(jià)差來看，在零售限價(jià)上調(diào)政策落實(shí)前，除山東地?zé)捚团銉r(jià)差變動(dòng)幅度相對較大外，其余多維持窄幅波動(dòng)行情。但月中旬上調(diào)政策落實(shí)后，主營單位及山東地?zé)拞稳掌?、柴油批發(fā)均價(jià)漲幅多在50-150元/噸，不及零售限價(jià)上漲幅度，批零價(jià)差較月初有所增加，并且隨后延續(xù)震蕩擴(kuò)大行情。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月20日，國內(nèi)主營汽、柴油批零價(jià)差分別較月初擴(kuò)大249元/噸、194元/噸；山東地?zé)捚?、柴油批零價(jià)差分別較月初擴(kuò)大642元/噸、314元/噸。

后期來看，原油價(jià)格有望延續(xù)高波動(dòng)性行情，且目前來看，原油變化率處于正值高位水平，本輪上調(diào)預(yù)期有望繼續(xù)支撐市場。但處于月下旬，主營單位銷售任務(wù)壓力繼續(xù)增加，同時(shí)南方雨水天氣較多，制約終端需求。預(yù)計(jì)5月底前，國內(nèi)主營成品油價(jià)格或穩(wěn)中存弱，汽柴油批零價(jià)差或有望震蕩中繼續(xù)擴(kuò)大。山東地?zé)挿矫妫A(yù)計(jì)山東地?zé)捚裼团l(fā)均價(jià)或難以走出單邊行情，繼續(xù)延續(xù)震蕩行情的可能性偏高，波動(dòng)幅度或維持在100-200元/噸。由于月底國內(nèi)成品油零售限價(jià)上調(diào)窗口有望開啟，山東地?zé)捚裼团銉r(jià)差或存在短時(shí)擴(kuò)大行情。